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外贸赤字由什么决定

来源:上海蓝鲸商务有限公司 更新时间:2019-03-17 点击率:
外贸赤字总量由一国经济运行的均衡态决定。贸易往来国的特定外贸政策不是它的决定因素。
 
一个开放的市场经济体系的运行结果,可以用国民账户来概括。经济体的总收入(Y)分成消费(C)、储蓄(S)和政府税收(T)三部分:Y=C+S+T。
 
另一方面,从用途看,这个总收入可以分成消费(C)、投资(I)、政府支出(G),加出口(X),减进口(M),即:Y=C+I+G+X–M。因此,C+S+T=C+I+G+X–M移项、化简,得:(S–I)+(T-G)=(X-M)。
 
上式中,第一个括号(S–I),即储蓄减投资,是净储蓄,第二个括号(T-G),即政府税收减支出,是财政余额(负值为财政赤字),第三个括号(X-M),即出口减进口,是外贸余额(负值为外贸赤字)。
 
美国的情况是,长期以来,美国民众储蓄意愿低,国内储蓄不能满足投资所需,因此第一项净储蓄为负值。1970年以来,除了克林顿总统在1998-2001财政年度实现了盈余以外,政府年年有财政赤字,就是说,第二项也长期是负值。这两项取决于亿万人的决策——个人的消费/储蓄决策、企业的投资决策和政府的收入/支出决策,这些决策大体上与外贸赤字的考量无关。净储蓄和财政盈余两项为负值,决定了等号右边的外贸余额必定是赤字。国内生产的物品、劳务和资金不能满足总需求,缺口就要由国外进口来弥补。
 
这是反映经济运行的国民账户恒等式。美国与特定国家的外贸是盈余或赤字,不影响上述结果。给定等号左边两项的数值,如果美国减少了对一个国家的外贸赤字,就一定会出现对其他国家的外贸赤字的增加,以维持赤字总量等于左边两项之和。国民账户恒等式永远成立。
 
以上所说,是经济学入门课程的内容。各派经济学家在许多方面有不同意见,但对这一点有共识。多少年来,许多自由派或保守派的经济学者,到国会就经济、贸易问题作证时,不知道讲了多少遍。政府主管经济财政事务的官员,多半有经济学的训练,多年来,也不认为贸易战是解决贸易赤字的适当方法。
 
根据最近公布的2018年美国经济数据,美国国内储蓄率18.7%,投资率21%,因而净储蓄为负值,政府赤字创历史记录,外贸赤字是2008年以来最高(其中,与加关税直接关联的货物类贸易逆差是历史最高记录)。这一年中,加征关税没有减少外贸赤字。统计数据证实了上面的经济学分析。
 
从纯经济分析角度看,外贸赤字并非完全是坏事:美国从国外买了更多的东西,也借了很多钱,得到了实惠。当前的外贸赤字扩大也反映了相对于其他主要贸易国家的经济疲软,美国经济的一种优势:自2009年6月以来,美国经济迄今已经连续增长8年8个月,仅次于1991-2001年整整10年经济扩张的最高纪录(其中1993-2001是克林顿总统任期)。这导致美国旺盛的对外需求和购买力,也导致外国向美国出口产品、进行投资的强烈意愿和行动。
 
在未来的短期内,美国的净储蓄和财政余额两项不大可能转负为正,外贸赤字也就会持续下去。实际上,即使财政有盈余,如克林顿总统第二任期所实现,但因为净储蓄负值超过财政盈余,那时,外贸仍然是赤字。当然,财政、外贸的“双赤字”,对长期可持续增长是病灶隐患。对声言要减少消除外贸赤字、财政赤字的当政者,这也构成了挑战。
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